恒银期货软件下载私募股权基金考纲

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什么叫私募股权基金?

私募股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资,投资恒银期货软件下载者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。

在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获恒银期货软件下载利。

但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权,另外在投资方式上亦采取债权型投资方式,不过以上只占很少部分。

私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业,这是其与风险投资基金最大的区别。

私募是相对公募来讲的。

当前我们国家的基金都是通过公开募集的,叫公募基金。

如果一家基金不通过公开发行,而是在私下里对特定对象募集,那就叫私募基金。

基金的募集方式有两种,一种是通过股权进行的,每个基金持有恒银期货软件下载恒银期货软件下载人都是基金的股东,管理人也是股东之一。

另一类是契约型,持有人与管理人是契约关系,不是股权关系。

当前的公募基金都是契约型的,但当前中国法律只允许公募基金采取契约方式募集。

所以如果要成立私募基金,一定要采取股权方式,这样才没有法律障碍。

什么是私募股权投资基金?

Private Equity(简称“PE”)在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,依国外相关研究机构定义,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。

不过以上只占很少部分,私募股权投资仍可按上述定义。

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

在中国PE多指后者,以与VC区别。

私募股权基金包括哪些类型的基金?

私募股权基金( private equity fund )通常投资于包括种子期( seed money )和成长期( growth capital )的企业即创业投资( venture capital )基金,也包括投资扩展期企业的直接投资( direct investment )基金和参与管理层收购( MBO/MBI )在内的并购投资( buyout fund, LBO )基金,投资过渡期企业的( mezzanine/bridge )或上市前( Pro-IPO )企业的过桥基金也是私募股权基金的投资范畴,即凡是在一家企业上市以前的所获得的股权投资都属于 Private equity 这一投资产业。

这一产业 80 年代初在美国产生并不断发展,在 90 年代形成一个对美国经济和企业举足轻重的金融产业。

私募股权基金也可以根据基金的规模来分类,通常基金规模越大,越是投资企业发展的后期,即为收购基金或过桥基金。

而小型基金为创业投资或叫风险投资基金,最复杂的是通常叫中间市场的基金( middle market capital fund-mid-cap ),它既有投资高端的,也有投资低端的,不同的中间市场的基金有不同的投资对象和投资风格,不像创业投资或收购基金那样目标明确。

下表给出了美国的不同规模的私募股权投资基金的平均规模和在所有项目上投资的平均投资额

私募股权投资基金基础知识怎么复习

投资私募股权基金能够给投资者们带来十分的丰厚的收益,并且在很多的流程上都大大的简化了,让投资者们投资不会有负担,所以现在才受到了如此多的人的关注。

也有越来越多的年轻人想要参加私募股权基金的考试,想要跨入这一行进行深入的发展,确实来说,投资私募股权基金这一行是相当的不错的,不论是工作也好还是投资也好,相信都不会让人失望。

下面一起来了解一下其考试内容。

投资从业者需要懂大量投资理财观念,学者可以从《认识金融:货币、资本和投资》等等相关金融类书籍中对金融领域的基本常识和要点做了简明实用的勾勒,通过讲故事和案例分析的方法解释了何为金融,以及金钱、资本、金融机构和公司上市等重要概念和活动。

私募股权投资(PE)是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。

在交易实施过程中,PE会附带考虑将来的退出机制,即通过公司首次公开发行股票(IPO)、兼并与收购(M&A)或管理层回购(MBO)等方式退出获利。

简单的讲,PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司,注资其中,获得其一定比例的股份,推动公司发展、上市,此后通过转让股权获利。

如何才能进入私募股权投资行业(PE),大概需要什么样的能力现在你应该庆幸,因为中央还没有立法,立法以后才会设立门槛,那么至少要大学毕业。

因为PE会涉及到并购,市盈率,分析之类,建议可以看一下相关从业书籍,考一下证券从业类的考试。

投资还是要到一些正规的平台,例如腾讯众创空间

什么是私募股权基金?

私募股权投资(PrivateEquity,简称“PE”)是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

广义上讲,私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的投资。

因此私募股权投资也包括创业投资[1]。

中国作为世界上增长最快的经济体,加上日益改善的投资环境和人民币升值的长期趋势,使得投资中国的资产得到的回报较高,引起私募股权基金对“中国战略”日益重视。

中国也已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场。

私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案例,参与投资的机构数量达77家,整体投资规模达129.73亿美元。

进入模式增资扩股:企业向引入的海外战略投资者增发新股,融资所得资金全部进入企业,此种方式比较有利于公司的进一步快速的发展。

如华平和中信资本参与哈药集团的改制过程中,以20.35亿元作价增资哈药取得其45.0%股权。

股权转让:由老股东向引入的投资者转让所持有的股权(通常是高溢价),满足部分老股东变现的要求,融资所得的资金归老股东所有。

如PAG接下了“中国童车之王”好孩子集团的67.4%的股权,出让方AIG、SB和第一上海各自获得2-5倍回报。

一般来说,增资和转让这两种方式被混合使用。

如无锡尚德在上市前多次采用老股东转让股权和增资扩股引进国际战略投资者。

在国外,还有一种常见的安排,即私募股权基金以优先股(或可转债)入股,通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报,并且在企业清算时有优先于普通股的分配权。

[2]鉴于国内投资市场的一些政策限制,国外PE进入时,一般不选择直接投资中国企业的本土实体,而要对企业进行改制,通过成立海外离岸公司或购买壳公司,将境内资产或权益注入壳公司,使国内的实体企业成为其子公司,以壳公司名义在海外证券市场上市筹资。

这种方式俗称“红筹上市”。

这样,就可将境内资产的收入和利润合法地导入境外控股母公司。

私人股权投资基金对中国的投资和退出,都将发生在管制宽松的离岸。

比如盛大网络,由于监管部门规定互联网内容提供商的经营牌照必须掌握在中国公司手里,那么构造上述通道来引渡资产,就成了不可或缺的安排。

在“尚德太阳能”案例中,就是在英属维京群岛成立由施正荣控制的PowerSolarSystemCo.,Ltd.,再通过该BVI公司收购了中外合资企业无锡尚德太阳能电力有限公司原有股东的全部股权,从而使其成为实际持有“无锡尚德”100%权益的股东。

此后在上市过程中,又在开曼群岛成立了“尚德控股”,通过以“尚德控股”的股票与该BVI公司股东的股票进行换股,实现了“尚德控股”间接持有“无锡尚德”100%的权益,从而完成了境内企业的权益进入海外上市主体的目标。

股权设计方式PE投资国内企业,在股权设计上是比较灵活的,而且,随着私募投资基金目的的不同[3],其对于股权的要求具有不同的特点。

广义的私募股权投资可按投资对象和目的分为创业投资[4]、成长型投资、并购基金[5]、上市后私募投资(即PIPE)[6]、夹层投资[7]、重组/重振资本、Pre-IPO资本、不良债权投资、不动产投资以及专注于某具体行业或领域的私募股权投资资金等。

多数私募投资者除了参与企业的重大战略决策外,一般不参与企业的日常管理和经营。

他们需要在董事会占有至少一个席位,拥有一票否决权,而且很多PE投资者会指派被投资公司的财恒银期货软件下载务总监,对企业财务进行掌控。

一般情况下私募股权投资基金占公司股份不超过30%。

而且为了减少对于股份的稀释,采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具,并能根据需要做出调整。

另外,国外PE的常见方法还有“卖出选择权”和转股条款等。

卖出选择权要求被投资企业如果未在约定的时间上市,必须以约定价格回购私募股权基金的那部分股权,否则私募股权基金有权自由出售所持公司股权,这将迫使经营者为上市而努力。

转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普通股,同享上市的成果。

并购重组基金通过收购上市公司的股权,将其下市、重组、整合然后再上市,在这过程中必须先获得目标企业的控制权。

也有一些PE投资基金逐渐倾向于从参股到控股,如麦格理基础设施基金通过控股提升企业价值获得高额回报,它们期望从被动的少数股权投资转变为购买控制权,甚至100%买断。

私募股权基金考试来了,来看看考什么吧

展开全部 2016年4月基金从业统考考前中投创对基金业协会的喊话,要求区别对待证券私募这些股权投资(创业投资)基金从业者。

原先的科目二证券投资基金基础知识考试内容与私募基金从业者工作相差较大,存在不少“怨念”。

基金业协会此后表明:为了适应行业发展和人才储备需要,下一步基金业协会将进一步完善和优化基金从业资格考试形式和科目,积极组织私募股权投资基金(含创业投资基金)的考试大纲和教材编写。

科目三的增设正是对中投创呼吁的政策落实,等于是细化了基金基础知识考试的内容,新增的《私募股权投资基金基础知识》考试,将使私募股权投资(含创业投资)基金从业人员更具专业性。

投资还是要到一些正规的平台,像腾讯众创空间中国基金业协会2016年2月5日发布了《关于进一步规私募基金管理人登记若干事项的公告》,关于私募基金管理人高管人员基金从业资格相关要求如下 从事私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人,其高管人员(包括法定代表人\执行事务合伙人(委派代表)、总经理、副总经理、合规\风控负责人等)均应当取得基金从业资格。

从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人,至少2名高管人员应当取得基金从业资格,其法定代表人\执行事务合伙人(委派代表)、合规\风控负责人应当取得基金从业资格。

各类私募基金管理人的合规\风控负责人不得从事投资业务。

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私募股权基金是什么意思?

私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。

目前我国的私募股权基金已有很多,包括阳光私募股权基金等等。

私募股权基金的数量仍在迅速增加。

设立条件 基金型企业设立条件: 《1》名称应符合《名称登记管理规定》,允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。

《2》名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样 。

“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。

《3》 基金型:投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元,全部为货币形式出资,设立时实 收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。

” 《4》 单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

《5》至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

《6》基金型企业的经营范围核定为:非证券业务的投资、投资管理、咨询。

(基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事下列业务: (1)发放贷款; (2)公开交易证券类投资或金融衍生品交易; (3)以公开方式募集资金; (4)对除被投资企业以外的企业提供担保。

) 《7》管理型基金公司:投资基金管理:“注册资本(出资数额)不低于3000万元,全部为货币形式出资,设立时实收资本(实际缴付的出资额)”。

发展前景 普通基金是为中产阶级投资,私募股权基金为机构和富人投资。

第二,望文生义,一个是公募,一个是私募。

第三,前者投资上市后公司,后者投资上市前公司,所以利润大很多。

第四是前者投资报酬率论百分比,后者投资报酬率论倍。

第五是后者熊市、牛市都能做。

所以后者远远是胜于前者。

公募股权投资相对于“公众股权”。

私募股权投资基金主要投资于未上市的公司股权,这里的“私募”指的是所投资公司为未上市的“私”有公司;而私募证券基金主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金进行管理并投资于证券市场(多为公共二级市场)的基金,主要区别于共同基金(mutualfund)等公募基金。

私募证券基金的投资产品,是以二级市场债权等流动性远高于未上市企业股权的有价证券为投资对象。

在美国,私募股权市场出现于1945年,参与其中的各家基金表现始终超过美国私募证券投资市场的参与者。

私募股权基金于1984年进入中国,一只盛行至今,目前我国私募投资基金也在不断壮大,并以前所未有的步伐紧跟国际私募股权投资基金的队伍。

格上理财认为国内私募股权基金退出,一般而言则有如下四种方式: 1、境内外资本市场公开上市;2、 股权转让; 3、将目标企业分拆出售;4、清算。

私募股权基金私募股权投资基金具体怎么样

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和pre-ipo各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(venturecapital)、发展资本(developmentcapital)、并购基金(buyout/buyinfund)、夹层资本(mezzaninecapital)、重振资本(turnaround),pre-ipo资本(如bridgefinance),以及其他如上市后私募投资(privateinvestmentinpublicequity,即pipe)、不良债权distresseddebt和不动产投资(realestate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

狭义的pe主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

在中国pe多指后者,以与vc区别。

私募股权基金是什么意思

私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金,Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。

被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金,然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为以下种类:杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。

私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理,而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。

目前我国的私募股权基金已有很多,包括阳光私募股权基金等等。

私募股权基金的数量仍在迅速增加。

私募股权基金的运作方式是股权投资,即通过增资扩股或股份转让的方式,获得非上市公司股份,并通过股份增值转让获利。

股权投资的特点包括:1.股权投资的收益十分丰厚。

与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同,股权投资以出资比例获取公司收益的分红,一旦被投资公司成功上市,私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。

2.股权投资伴随着高风险。

股权投资通常需要经历若干年的投资周期,而因为投资于发展期或成长期的企业,被投资企业的发展本身有很大风险,如果被投资企业最后以破产惨淡收场,私募股权基金也可能血本无归。

3.股权投资可以提供全方位的增值服务。

私募股权投资在向目标企业注入资本的时候,也注入了先进的管理经验和各种增值服务,这也是其吸引企业的关键因素。

在满足企业融资需求的同时,私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力,拓展采购或销售渠道,融通企业与地方政府的关系,协调企业与行业内其他企业的关系。

全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。

私募股权投资的风险,首先源于其相对较长的投资周期。

因此,私募股权基金想要获利,必须付出一定的努力,不仅要满足企业的融资需求,还要为企业带来利益,这注定是个长期的过程。

再者,私募股权投资成本较高,这一点也加大了私募股权投资的风险。

此外,私募股权基金投资风险大,还与股权投资的流通性较差有关。

股权投资不像证券投资可以直接在二级市场上买卖,其退出渠道有限,而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定很畅通。

一般而言,PE成功退出一个被投资公司后,其获利可能是3~5倍,而在我国,这个数字可能是20~30倍。

高额的回报,诱使巨额资本源源不断地涌入PE市场。

证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析,其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

广义的私募基金除指证券投资基金外,还包括私募股权基金。

私募基金是包括了私募股权基金的,其中有一种私募基金叫阳光私募基金。

注:阳光私募基金一般是指私募信托证券基金,主要投资于二级证券市场,与私募股权基金重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。

阳光私募是投在股票市场,而私募股权基金投入的是私有企业(及未上市的企业)对其进行包装上市,最终出售持股获利,有的私募股权基金经过相关部门审核、通过还涉及固定资产投资、城市建设投资。

相对来说私募股权基金风险更少